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Les actionnaires de Territorial Bancorp Inc. ont approuvé une prise de contrôle recommandée par la direction par une banque californienne, l’emportant sur une offre concurrente d’investisseurs qui ont fortement plaidé pour ce qu’ils décrivent comme une meilleure offre.
Basée à Honolulu, Territorial a annoncé que des actionnaires détenant la majorité des actions de la société mère de la cinquième plus grande banque de Hawaii ont approuvé l’acquisition par Hope Bancorp Inc., basée à Los Angeles, lors d’une assemblée spéciale mercredi.
Selon les termes de l’acquisition, convenus en avril par les conseils d’administration des deux banques, les actionnaires de Territorial doivent recevoir 0,8 action de Hope Bancorp en échange de chaque action de Territorial qu’ils possèdent.
Les actions de Territorial ont clôturé mercredi à 11,31 dollars après l’annonce du vote, en hausse par rapport à 10,30 dollars mardi, puis ont chuté à 10,68 dollars jeudi.
Les actions de Hope ont clôturé à 14,35 dollars mercredi, en hausse par rapport à 12,49 dollars mardi, avant de tomber à 13,52 dollars jeudi.
La conversion des actions pour les propriétaires de Territorial sera basée sur le prix de l’action de Hope lors de l’achèvement de la transaction, qui est prévue d’ici la fin de l’année, sous réserve de l’approbation réglementaire et de la satisfaction des conditions de clôture.
Jeudi, Territorial a révélé qu’environ 5,2 millions de votes avaient été exprimés en faveur de l’acquisition par Hope et environ 1,9 million de votes contre.
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La vote, qui avait été reporté du 10 octobre, a suivi un effort concerté d’une société de conseil représentant des investisseurs dirigés par l’ancien PDG de la Bank of Hawaii, Allan Landon, pour amener le conseil d’administration de Territorial et les actionnaires à rejeter l’offre de Hope au profit de celle des investisseurs qui proposaient de payer 12,50 dollars en espèces par action.
Cet effort coordonné par Blue Hill Advisors LLC comprenait une “lettre ouverte” aux actionnaires en date du 29 octobre, une augmentation du prix d’achat de Blue Hill à 12,50 dollars contre 12 dollars en septembre, une recommandation de leur offre actuelle par la société de conseil en gouvernance Institutional Shareholder Services Inc., et des divulgations confidentielles concernant les investisseurs au conseil d’administration de Territorial.
Blue Hill a affirmé que son offre représentait un meilleur accord pour les actionnaires de Territorial.
“Nous exhortons les actionnaires de Territorial à soutenir notre proposition et à voter CONTRE la vente destructrice de valeur à Hope,” a déclaré la société sur un site promouvant son offre, newterritorial.com.
Le conseil d’administration de Territorial a jugé que l’offre de Blue Hill était inférieure, en partie en raison des incertitudes concernant l’achèvement de l’achat proposé par le groupe d’investissement.
Fondée en 1921, Territorial dispose d’environ 2 milliards de dollars d’actifs et de 28 succursales sur Oahu, Maui, Kauai et la grande île d’Hawaii.
La banque hawaïenne devrait conserver son nom de marque et ses succursales dans le cadre de l’acquisition par Hope.
Les dirigeants de Territorial ont indiqué que les actionnaires devenant propriétaires d’actions de Hope réaliseront “une valeur upside significative” sous une banque régionale plus grande et plus diversifiée, avec un dividende attractif et des opportunités de croissance convaincantes, tandis que les clients devraient connaître une transition sans accroc.
Hope Bancorp exploite Bank of Hope, qui possède environ 17 milliards de dollars d’actifs et 46 succursales en Californie, Washington, Texas, Illinois, New York, New Jersey, Alabama et Géorgie.
“Nous nous attendons à ce que notre combinaison avec Bank of Hope renforce Territorial à long terme, offrant de nombreux avantages à nos clients et employés alors que nous devenons partie intégrante d’une organisation plus grande disposant de plus de ressources, de meilleures plateformes technologiques et d’une gamme élargie de produits et de services bancaires,” a déclaré Allan Kitagawa, PDG, président et président du conseil d’administration de Territorial, dans un communiqué.